Вчера на «Украинской бирже» впервые прошло исполнение валютных фьючерсных контрактов на курс доллар–гривна и евро–доллар, а также контрактов на цену золота. Цена исполнения составила 21,9860 грн/$, на курс евро/$ — $1,0557, на цену одной тройской унции аффинированного золота (банковской пробы 999,9) — $1157. Всего было исполнено 22 596 фьючерсных контрактов на общую сумму 28,4 млн. грн. Сегодня торги июньским фьючерсом проходят по цене 25,5-26,5 грн./$, сообщил «Вестям» председатель правления «Украинской биржи» Олег Ткаченко.

Как писали «Вести», торги валютными фьючерсами были запущены на «Украинской бирже» 28 января — в период «многокурсия» на валютном рынку Украины, когда курс межбанка и официальный курс НБУ очень отличались от цены черного рынка. Цены на фьючерс (то есть на доллар) за 33 дня торгов колебались от 16,5 до 36 грн. Поэтому у покупателей было множество вопросов, в первую очередь — по поводу надежности гарантий биржи по выполнению контрактов.

«Биржа, являясь гарантом выполнения обязательств на срочном рынке, обеспечила исполнение всех мартовских контрактов», — заверил Олег Ткаченко и добавил, что не сомневается в дальнейшей адекватной работе УБ по этим инструментам.

Подстраховка для торговца

При этом участники рынка уверены, что интерес к фьючерсным валютным контрактам будет только расти по мере накопления биржами позитивной статистки, которая убедит реальный бизнес и физлиц в его надежности. В частности, может оттянуть клиентов с рынка FOREX. «Валютные фьючерсы могут быть интересны разным участникам не только биржевого рынка, но и реального сектора экономики. С одной стороны, они могут защищать от валютных колебаний, чем привлекать производителей и импортеров. С другой стороны, валютные инструменты являются одними из наиболее популярных среди спекулянтов. Думаю, не найдется человека, который бы не слышал слово FOREX, и не знает, что оно связано с валютой. Но в нашей стране этот рынок по большому счету нелегален, потому что ничем не регулируется, и случаев мошенничества на нем чрезвычайно много», — отметил член правления «Аструм Инвестиционный Менеджмент» Руслан Магомедов.

Теперь же, говорят эксперты, у активных участников валютного рынка появится доступ к легальному, в украинском правовом поле, инструменту, выполнение сделок по которому гарантировано. По оценкам управляющего партнера компании Capital Times Эрика Наймана, около 10% рынка займут именно эти игроки. «Я жду перехода на биржу тех участников, которые хотят не только поиграть, как в казино, но и умеют строить инвестиционную или спекулятивную стратегию», — сказал он.

Финансисты подчеркивают, что наличие валютных фьючерсов на бирже имеет значение не только для профессиональных игроков, но и для обычных граждан. «Это чуть ли не единственный вариант, кроме покупки наличного доллара, для обычного украинца снизить риски девальвации гривны», — говорит Эрик Найман.

Кроме того, по его словам, с появлением рынка валютных фьючерсов сразу появились структурированные продукты: комбинации из купленных валютных внутренних гособлигаций и проданных валютных фьючерсов, что позволяет инвесторам зарабатывать от 50% до 100% годовых в гривне. «Это гораздо больше, чем можно получить по депозиту в банке. Причем без риска, что банк завтра обанкротится», — отметил он.

По словам Олега Ткаченко, использование фьючерса импортерами позволит затормозить головокружительный рост цен на зарубежные товары. «В магазинах сейчас цены гораздо выше тех, которые мы считаем разумными даже с учетом подорожавшего доллара, — говорит он. — Это потому, что продавец не знает, какой курс валюты будет через полгода и на всякий случай закладывает гораздо больше. А если он застрахует свои риски при помощи фьючерса, задирать цену уже не будет необходимости».

Золото всегда в цене

Глава УБ также подчеркнул, что большим спросом пользовался фьючерс на курс золота. «Объемы были чуть меньше валютных», — сказал он.

По словам Эрика Наймана, это совершенно логично, поскольку многие уже понимают, что «золото — единственный инструмент, позволяющий защититься от денежного безумия, которые накрыло весь мир». По его оценкам, золото подорожает в 3-4 раза в течение нескольких лет. «Но тогда учиться торговать будет поздно», — предупредил эксперт.

Участники рынка отмечают также большой спрос на валютный контракт евро/доллар. «Спрос объясняется качеством базового актива. Для фьючерса гривня/$ он кривой, косой и нерыночный, хотя уже лучше, чем месяц назад. И это из-за нашего валютного регулирования, — объяснил управляющий директор ИГ «Универ» Алексей Сухоруков. — А в паре евро/$ он надежен, прозрачен и незыблем. Манипуляции с ним невозможны не потому, что запрещены, а потому, что для них нужны безумные деньги».

Правда, как уточнил Руслан Магомедов, спрос на этот инструмент формирует другая группа покупателей. «Поторговать евро/доллар можно много где, а защитить себя от девальвации гривни больше фактически нечем. Поэтому чем больше людей начнет понимать, как это работает, тем больше будет торговать именно этим контрактом», — считает он.

А, по словам Олега Ткаченко, контракт евро/доллар может быть также использован для перехода из гривни в евро, поскольку прямого формирования курса этой валюты в Украине нет — он рассчитывается через кросс-курс гривни, доллара и евро.

Будущее — за кукурузой

Олег Ткаченко признался, что у Украинской биржи большие планы по запуску других производных инструментов (они же деривативы). «На днях мы идем в НБУ согласовывать спецификацию опциона на фьючерс. Это несколько преждевременно, потому что нормально торговать ими можно будет только после отмены запрета для банков торговать валютными инструментами. Но я думаю, этот запрет будет отменен первым из всех действующих ограничений», — сказал он.

А в более далеких планах торговой площадки — товарные поставочные фьючерсы (зерно, кукуруза, нефть и т.д.). Но для их запуска нужны изменения в законодательство, а также принятие, в конце концов, базового закона «О деривативах», который урегулирует множество нестыковок в нормативной базе.

Кстати, как сообщал «Вестям» член Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Юрий Буца, окончательная редакция законопроекта при помощи экспертов ЕБРР и USAID будет доработана в течение двух недель, а на его принятие надеются еще на этой сессии Верховной Рады. «Сейчас взаимопонимание между Нацкомиссией по ценных бумагам и другими органами намного лучше, чем было еще два года назад, когда все хотели регулировать рынок деривативов, но не знали, что это такое», — отметил он. Поэтому перспективы принятия закона довольно оптимистичны.