Нацбанк повысил учетную ставку (с 12,5% до 14% с 13 ноября) для того, чтобы связать денежную массу и ослабить давление эмиссионной гривни на валютный рынок и курс нацвалюты, считают опрошенные «Вестями» финансисты.

«НБУ, скорее всего, и дальше будет работать на уменьшение ликвидности в банковской системе именно для того, чтобы сдерживать рост курса доллара. Поэтому, можно предположить, что вскоре могут поменяться нормы резервирования. Учетная ставка — это один из сигналов к сжиманию денежной массы», — заверил нас зампредправления Unison Bank Антон Шаперенков.

В дальнейшем активном связывании центробанком эмиссионной гривны уверен и первый зампредправления банка «Контракт» Павел Крапивин. «Повышение учетной ставки — это маячок, знак того, что Нацбанк прибегнет еще и к ужесточению нормативов обязательного резервирования (под депозитные операции — Авт.). Причем, это первый метод борьбы с излишней гривневой массой, и снижения давления на курс. Кстати, обычно рост ставки и пересмотр резервных норм происходят дуплетом — одним постановлением НБУ», — отметил он в разговоре с «Вестями».

Согласно статистике Нацбанка, за январь-сентябрь 2014 г. денежная масса в Украине выросла на 82,9 млрд. грн. (на 9,1%), до 991,9 млрд. грн. Львиная доля денежных вливаний была осуществлена посредством кредитования НБУ банков: всего с начало года он их профинансировали на 142,1 млрд. грн. (в сентябре 21 банк получил 3,83 млрд. грн.). Какая-то часть этих займов уже погашена (выдавалась на короткие сроки), а какая-то наоборот — продлена еще на 3-6 месяцев из-за тотальной нехватки средств у банков.

Во что выльется

Перво-наперво из-за роста учетной ставки подорожает рефинансирование Нацбанка — пропорционально, на те же 1,5% годовых. «Но вряд ли банки станут реже обращаться за кредитами к регулятору. Когда они сталкиваются с проблемой ликвидности и им срочно нужны средства для выплаты депозитов вкладчикам, они не будут ставить во главу угла процентную ставку. И в любом случае обратятся за рефинансированием», — заверил «Вести» член правления Проминвестбанка Владислав Кравец.

Рост ставки сделает более привлекательными вложения банков в депозитные сертификаты Нацбанка. Доходность последних также должна вырасти. В последние полгода они пользуются повышенным спросом со стороны банков: из-за тотальных невозвратов финучреждения перестали кредитовать друг друга на межбанке (закрыли взаимные лимиты), а также резко свернули выдачу новых займов корпорациям и населению. Это просто небезопасно в условиях тотальных неплатежей. В такой ситуации НБУ, который всегда платил по своим обязательствам, считается безрисковой альтернативой, и его депосертификаты активно покупают, несмотря на скромную ставку — 7,5-8% годовых. Для самого же центробанка, сертификаты — это еще одна из возможностей оперативно связывать денежную массу, когда это требуется.

Отразится прирост учетной ставки и на потребителях. Поскольку он спровоцирует увеличение всех пеней и штрафов. «Тех, что банки насчитывают за неплатежи по кредитам. При этом поднимутся и ставки по индексируемым депозитам — там, где процент привязан к учетной ставке», — объяснил «Вестям» Павел Крапивин. Скажется нововведение и на дисциплинированных заемщиках, у которых размер плавающей кредитной ставки привязан к нацбанковской. «Обычно такая ставка предусматривается в ипотеках», — уточнил нам зампредправления Unison Bank Антон Шаперенков.

«Кроме всего прочего, нельзя забывать, что к учетной ставке привязана доходность НДС-облигаций, которая теперь вырастет на те же полтора процента. Так что вложения в эту бумагу станут еще более интересными», — дополнил коллег Владислав Кравец.